بررسی ارتباط رفتار توده واری با عملکرد و ویژگی های شرکت های سرمایه گذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

در این پژوهش ارتباط رفتار توده واری، در شرکت های سرمایه گذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با عملکرد و ویژگی های این شرکت ها با استفاده از مدل وراردو و جیانگ (2013) مورد بررسی قرار گرفته است. آزمون های آماری مربوط، با استفاده از نرم افزار eviews، انجام شده است. به منظور تجزیه و تحلیل داده ها و آزمون فرضیه ها، از روش کمترین مجذورات معمولی (ols) و حداقل مربعات تعمیم یافته (gls) استفاده شده است. همچنین برای بررسی وجود ناهمسانی و رفع خود همبستگی از مدل اتو رگرسیو میانگین متحرک (arma) مرتبه اول استفاده شده است. یافته ها بیانگر آن است که رفتار توده وار در شرکت های سرمایه گذاری تاثیر منفی معناداری بر عملکرد (بازدهی تعدیل شده پس از ریسک) این شرکت ها دارد. علاوه بر این نتایج پژوهش بیانگر وجود رابطه معنادار بین رفتار توده وار در شرکت های سرمایه گذاری و ویژگی های این شرکت ها است. همچنین نتایج نشان میدهد که توده واری رابطه ی معنا داری میان عملکرد و ویژگی های شرکت های سرمایه گذاری ایجاد نمی کند.